私募投資基金行業監管框架及政策法規簡介

一、私募基金行業的監管框架

2013年6月1日開始實施的《基金法》對私募證券投資基金做出規定，不涉及對私募股權投資基金的監管。2013年6月底前，私募股權投資基金和私募創業投資基金由國家發改委負責備案和監管。2013年6月底，中央編辦發布《關于私募股權基金管理職責分工的通知》，明確證監會負責私募股權基金的監督管理，實行適度監管，保護投資者權益；國家發展和改革委員會負責組織擬訂促進私募股權基金發展的政策措施，會同有關部門研究制定政府對私募股權基金出資的標準和規范；兩部門要建立協調配合機制，實現信息共享。

經中央編辦同意，中國證監會授權中國證券投資基金業協會具體負責私募投資基金管理人登記和私募基金備案并履行自律監管職能。

二、私募基金行業的政策法規

（一）法規及自律規則

2014年1月17日，基金業協會制定了《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》，明確了私募投資基金管理人登記和私募基金備案的程序和要求，對私募投資基金業務活動進行自律管理。

2014年8月21日，證監會發布《私募投資基金監督管理暫行辦法》，對私募股權投資基金的監管做出明確規定。

私募投資基金相關的監管法律法規及行業自律規則體系如下：

（二）私募基金行業相關政策

1、新國九條明確提出培育私募市場

2014年5月9日，國務院發布《國務院關于進一步促進資本市場健康發展的若干意見》（簡稱“新國九條”），第四部分明確提出培育私募市場。

（1）建立健全私募發行制度。建立合格投資者標準體系，明確各類產品私募發行的投資者適當性要求和面向同一類投資者的私募發行信息披露要求，規范募集行為。對私募發行不設行政審批，允許各類發行主體在依法合規的基礎上，向累計不超過法律規定特定數量的投資者發行股票、債券、基金等產品。積極發揮證券中介機構、資產管理機構和有關市場組織的作用，建立健全私募產品發行監管制度，切實強化事中事后監管。建立促進經營機構規范開展私募業務的風險控制和自律管理制度安排，以及各類私募產品的統一監測系統。

（2）發展私募投資基金。按照功能監管、適度監管的原則，完善股權投資基金、私募資產管理計劃、私募集合理財產品、集合資金信托計劃等各類私募投資產品的監管標準。依法嚴厲打擊以私募為名的各類非法集資活動。完善扶持創業投資發展的政策體系，鼓勵和引導創業投資基金支持中小微企業。研究制定保險資金投資創業投資基金的相關政策。完善圍繞創新鏈需要的科技金融服務體系，創新科技金融產品和服務，促進戰略性新興產業發展。

2、證監會支持自主創設私募產品

2014年5月15日，證監會發布了《關于進一步推進證券經營機構創新發展的意見》,明確支持自主創設私募產品。按照分類監管的原則，逐步實現對證券經營機構自主創設的私募產品實行事后備案。對在證券經營機構柜臺市場或在機構間私募產品報價與服務系統創設的私募產品，直接實行事后備案。支持證券經營機構設立并購基金、夾層基金、產業基金等直投基金。